问题描述：
本人上海交大的，交大有昂立，但家离北京比较近，想暑假学
问题解答：
交大昂立向银行、其他公司拆入大量的资金贷给了地产业务以及其他房地产公司，利息甚至入不敷出，最终却导 致数亿元资金流向不明
作者：本刊特约作者 张彤/文
2001年6月，交大昂立（行情, 资讯）（600530）通过IPO募集资金净额6.65亿元，招股说明书显示，募股资金将主要用于14个项 目，这些项目达产后，每年至少可为公司新增销售收入10亿元。
然而，时过5年之后，交大昂立的主营 业务收入与净利润非但没有任何增长，反而双双下滑，同时公司数亿元资金也去向不明。
募集资金难觅踪 影
募集资金到手之后，截至2001年12月31日，交大昂立累计使用募集资金1.44亿元，据其招 股说明书披露，在公司募集资金项目之中，固定资产投资比例约占总投资的68％左右。但公司2001年年报显 示，在投入了1.44亿元的募集资金之后，交大昂立2001年新增固定资产仅3145.69万元，而其中又 有2318.21万元是由在建工程转入的，这些在建工程项目的资金来源均为自筹资金，并无募集资金项目，即 交大昂立2001年投入了1.44亿元募集资金之后，与之相关的固定资产仅增加了不超过827.48万元，
仅占总投资的5.8％左右。
除固定资产项目外，在交大昂立2001年的在建工程、预付账款等项目之 中，均无法查询到与募集资金相关的资金去向。同时，交大昂立的IPO回访报告及公司的公告均显示，公司并不 存在募集资金到位前先行启动募集资金项目，募集资金到位后用于归还银行借款的情况。而交大昂立1.44亿元 的募集资金究竟被用到了何处，令人不解。
交大昂立招股说明书显示，公司14个募股资金项目预计总投 资6.28亿元，其中，募集资金到账后的第一年投入4.28亿元，第二年投入1.66亿元，第三年投入35 00万元。但实际上，直至2006年6月30日，时间已然过了5年，交大昂立的募集资金累计仅投入了3.9 0亿元，而在这14个募集资金项目之中，竟有13个未能达到预期的收益目标。
2006年1至6月，
交大昂立的主营业务收入和净利润分别为1.71亿元和2316.3万元，而2001年同期，公司的主营业务 收入和净利润分别为2.05亿元和2601.3万元，在投入了3.90亿元的募集资金之后，交大昂立的主营 业务收入及净利润不增反降。
而在交大昂立2006年上半年的净利润之中，还包含了3599.66万 元的非经常性损益，扣除此因素，公司2006年上半年实际已经发生了1283.3万元的亏损。
保健 品业务颓势难扭
导致交大昂立主营业务收入和净利润双双下滑的主要原因之一就是公司主导产品“昂立一 号”和“昂立多邦”收入的大幅下滑。
交大昂立上市之初，“昂立一号”和“昂立多邦”是公司最主要的 收入和利润来源，2001年两项产品的销售收入分别为1.83亿元和1.61亿元，据交大昂立招股书称，公 司募集资金项目达产之后，两项产品将分别新增销售收入3亿元和2.40亿元。
实际上，“昂立一号” 、“昂立多邦”2005年销售收入分别仅有3905.17万元、10197.91万元，较2001年时分别 下滑了近80％、40％；2006年上半年，两项产品的收入分别仅有1381.65万元和4320.72万 元，持续下滑迹象非常明显（见表）。生命周期较短一直是目前国内医药保健品行业走不出的一个怪圈，“昂立一 号”和“昂立多邦”收入的持续大幅下滑预示着这两项产品的颓势已经很难扭转。
除保健品之外，植物提 取业务是交大昂立另外一项主要的收入来源，2006年前三季度，公司植物提取实现业务收入5004.75万 元，占公司主营业务收入的20％，然而这项业务的情况也同样不佳。
植物提取业务亦是交大昂立的募集 资金项目之一，2003年9月，交大昂立利用募集资金出资1.4亿元与上海交大科技园（上饶）有限公司共同 出资成立上海诺德生物实业有限公司（下称“诺德生物”），注册资本为1.56亿元，交大昂立持有89.74 ％的股权。2003年至2006年上半年，诺德生物的净利润分别为4.06万元、181.51万元、617 .87万元和270.71万元，盈利情况也不是太好。
交大昂立近年的财报显示，诺德生物在成立之后 并没有进行过分红，按历年来实现的净利润估算，截至2006年6月30日，诺德生物的净资产应接近1.67 亿元。然而，交大昂立2006年12月16日的一则公告却显示，截至2006年6月30日，诺德生物的净资 产评估值为1.57亿元（评估增值1.94％），与1.67亿元相比相差约近千万元。
数亿元资金流 向何处
在原有的保健品业务销售收入大幅下滑的情况下，交大昂立将大量的资金投入到了地产行业，上海 昂立房地产开发有限公司（下称“昂立地产”）是交大昂立最主要的地产类子公司之一。
2002年10 月，交大昂立出资960万元设立了昂立地产，持有其80％股权，随后即借给昂立地产6000万元资金。20 03年，昂立地产的其他股东单方面对昂立地产增资800万元，交大昂立持股比例降至48％，而此事详情直到 2005年8月交大昂立才予以披露。
2004年，昂立地产实现主营业务收入、净利润分别为3.7亿 元、8809.5万元，公司的销售净利率高达23.8％。然而直至今日，在房地产价格大幅上扬的情况下，目 前房地产类上市公司之中销售净利率能达到15％的还是寥寥无几。
交大昂立2005年年报披露，20 05年昂立地产实现净利润6688.1万元。虽然交大昂立仅持有昂立地产48％的股权，但公司以对昂立地产 的经营活动拥有实际控制权（在昂立地产5人董事会中，交大昂立派有4人，而且昂立地产法定代表人和总经理也 由交大昂立推荐）为由，将其纳入了合并报表范围，2005年交大昂立的房地产业务收入仅有1723.5万元 。如果1723.5万元的房地产业务收入是真实的，则昂立地产的房地产业务收入就不应超过1723.5万元 ，那么其高达6688.1万元的净利润又是如何而来呢？2005年交大昂立的非经常性损益之中并没有与昂立 地产相关的项目，昂立地产净利润的来源无从而知。
此外，从2002年开始，交大昂立就将大量的资金 借给了一些地产类公司。财报显示，近些年来，交大昂立累计已将十余亿元的资金借给了数十家公司，其中包括上 海宝茸房地产公司、上海联富房地产公司等地产类公司多达十余家，通过将资金拆借给这些地产公司，交大昂立取 得了一定的资金占用费。
2004年至2006年上半年，交大昂立二年及一期收取并计入当期损益的资 金占用费分别为883.76万元、2073.43万元和331.65万元。表面上看，通过收取资金占用费的 形式，交大昂立获得了一定的利润，然而事实并非如此，由于公司账面上资金有限，在将资金拆借出去的同时，交 大昂立的银行借款也随之巨幅增长。
数据显示，2002年时，交大昂立的银行借款还仅有1.05亿元 ，而截至2006年9月30日，公司的借款已经高达4.92亿元，在2005年年末时，公司的借款更是曾一 度高达6.66亿元。实际上，交大昂立是在利用银行、其他公司的拆借资金放贷，而非公司的闲置资金。
高额的借款导致巨额的利息支出，交大昂立近年来收取的资金占用费多与利息支出持平，甚至入不敷出。资金外 借却不能给公司带来利益，交大昂立巨额资金外借不知出于何种目的。
截至2006年9月30日，交大 昂立的其他应收款净额已经高达2.75亿元，较上市之初的2001年时大幅上升了1600％。同时，截至2 006年9月30日，交大昂立的预付账款也大幅攀升至1.94亿元，其他应收款与预付账款二者合计高达4. 69亿元，不知道这笔巨额资金最终流向了何处。
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